利欧股份定增价格猛降四成
关联股东“抱团”认购
原定增计划终止两个月后，主营水泵业务的利欧股份（002131）又推出了新的定增方案。令人瞠目的是，此次定增底价较上次定增下调了近45%，一些关联股东追随控股股东、董事长王相荣“抱团”参与认购，拟购股份占到此次定增数量的近八成。
定增价下调逾6元
利欧股份昨日公布的非公开发行股票预案显示，拟以7.65元/股的价格定向发行5572.5万股，募集资金4.26亿元，全部资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。
就在两个月前，利欧股份9月20日刚刚宣布终止实施2011年度非公开发行股票方案。此前方案为，拟以不低于13.79元/股的价格向包括王相荣在内的不超过10名特定投资者非公开发行不超过6000万股，募集资金总额不超过6.2亿元，用于年产150万台小型水泵、湖南利欧泵业有限公司年产3800台工业泵建设、研发中心项目、国内销售络项目以及补充流动资金。
两个月的时间，新版方案的定增价格锁定在7.65元/股，较之上次不低于13.79元/股，下降6.14元以上，降幅则在44.5%以上。
关联方“抢购”定增股
伴随定增价格大幅下降的同时，与利欧股份及王相荣存在关联关系的自然人、公司将参与此次定增。
利欧股份定增预案显示，公司已与8名发行对象签署了附条件生效的股份认购协议。其中，王相荣认购1696万股；副董事长王壮利认购1272万股；董事王洪仁认购100万股；梁小恩认购50万股；林夏满认购150万股；中国水务投资有限公司认购500万股；西安海联房屋建设开发有限公司认购500万股，金纬资本（山南）一期合伙企业（有限合伙）认购1305万股。《大众证券报》发现，在上述8名定增对象中，除了金纬资本（山南）一期以外，其余7位均系利欧股份的关联方，合计认购数量约占本次发行总数的77%。
利欧股份昨报收于8.78元，7.65元的定增价较之有近15%的利润差价，有投资者质疑“这是变相给股东们发福利”。就此采访了上市公司，“当前市场环境下，通过增发融资非常困难。关联方参与公司本次定增，体现了大股东及关联方对公司未来发展的信心。毕竟，参与定增是具有风险的投资行为，而不是给股东及关联方的发福利。”利欧股份董秘张旭波称。
“还债”理由遭质疑
值得一提的是，利欧股份此次定增募集资金没有了具体项目，而是全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。公司称，自2010年上半年开始发展工业泵业务以来，公司的现金流产生了较大压力。补充现金流的主要方式是银行贷款，导致公司的银行贷款余额和资产负债率不断上升。
资料显示，利欧股份2009年、2010年、2011年和2012年1-9月各期的资产负债率分别为24.8%、36.5%、42.6%和45.5%，呈逐渐上升趋势。有投资者认为：“虽然公司负债率上升了，但是还不到50%，说不上形势紧迫。我认为是股东们认为现在股价较低，从而进行的一次集中增持行为。”
对此，张旭波接受《大众证券报》采访时表示：“通过再融资募集资金偿还银行贷款及补充流动资金，有利于降低公司的财务风险，改善现金流状况，是非常合理、必要的融资行为。从客观上讲，此次定增是公司股东们的增持行为；从主观意愿上，股东们是为了支持公司业务发展，与投机性的增持性质是不同。